Il Consiglio direttivo della Bce ha approvato la sua nuova strategia di politica monetaria, che stabilisce come nuovo obiettivo di inflazione un valore del 2% « nel medio termine», un obiettivo «simmetrico», il che «significa che deviazioni negative e positive dell’inflazione dall’obiettivo sono ugualmente indesiderabili». Lo si legge nella nota diffusa dalla Bce che sottolinea come negli scenari in cui l’economia operi «vicino al limite inferiore dei tassi di interesse nominali» serve «un’azione di politica monetaria particolarmente energica o persistente per evitare» che si affermino deviazioni negative dall’obiettivo di inflazione. Questo approccio, continua la nota, «può anche implicare un periodo transitorio in cui l’inflazione è moderatamente al di sopra dell’obiettivo». Nel quadro della nuova strategia di politica monetaria, appena approvata dal Consiglio Direttivo, la Bce terrà inoltre presente l’impatto dei cambiamenti climatici, aumentando la propria capacità analitica sul fronte dei modelli macroeconomici e statistici e includendo tali considerazioni sul fronte informativo, di valutazione del rischio, delle garanzie e di acquisti di attività. Lo comunica l’Eurotower che parla di una «ambiziosa tabella di marcia per incorporare ulteriormente le considerazioni sui cambiamenti climatici nel suo quadro politico».
Revisione periodica
La Bce «stringe» i tempi per l’adeguamento della propria strategia di politica monetaria: nel giorno in cui comunica l’approvazione del nuovo modello, che sarà applicato a partire dalla prossima riunione del Consiglio direttivo, in calendario il 22 luglio, l’Eurotower spiega che i vertici intendono «valutare periodicamente l’adeguatezza della propria strategia di politica monetaria, con la prossima valutazione prevista nel 2025».
La nuova strategia
«Sono lieta di annunciare che il Consiglio direttivo ha approvato ieri la nuova strategia di politica monetaria della Bce. Pur dando per scontato il mandato principale della Bce di stabilità dei prezzi, la revisione ci ha permesso di mettere in discussione il nostro pensiero, impegnarci con numerose parti interessate, riflettere, discutere e raggiungere un terreno comune su come adattare la nostra strategia». Così la presidente Bce Christine Lagarde in un comunicato. «La nuova strategia - spiega - è una solida base che ci guiderà nella conduzione della politica monetaria negli anni a venire». Secondo quanto indicato nel comunicato, la prima riunione ordinaria di politica monetaria del Consiglio direttivo che applicherà la nuova strategia sara’ quella del 22 luglio.
Borse, la reazione negativa
L’annuncio della Bce sulla nuova strategia di politica monetaria, che conferma l’obiettivo del 2% nel medio termine, abbandonando la precedente formulazione «al di sotto ma vicino al 2%», appesantisce le Borse europee che accentuano le perdite. La formulazione precedente creava l’impressione che la banca centrale della zona euro si preoccupasse più della crescita dei prezzi al di sopra del suo obiettivo che al di sotto. Ma anche se l’Eurotower ha fatto sapere che il suo obiettivo sarebbe simmetrico, non ha fatto alcun riferimento specifico alla tolleranza di un superamento dell’inflazione dopo lunghi periodi di crescita dei prezzi ultra-bassa. Ciò consiste in una possibile delusione per gli investitori che stavano cercando un tale impegno che avrebbe assicurato uno stimolo ben oltre la ripresa. «La simmetria significa che il Consiglio direttivo considera le deviazioni negative e positive da questo obiettivo come ugualmente indesiderabili». Milano perde il 2,68%, Parigi e Londra rispettivamente il 2,28% e l’1,83% e anche Francoforte è in forte ribasso, dell’1,81%. Ma sui mercati prevale anche il pessimismo riguardo alla ripresa economica, e alle minacce rappresentate dalla diffusione della variante Delta, nonché al fatto che la Fed potrebbe avviare il tapering prima del previsto.
Lagarde (Bce), inflazione al 2%: fissato nuovo obiettivo «simmetrico» - Corriere della Sera
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