La nuova settimana è partita con il piede giusto per Banco BPM che, dopo aver chiuso la sessione di venerdì scorso con un rally di circa quattro percentuali, continua a guadagnare terreno oggi.
Banco BPM sale ancora dopo il rally
Il titolo negli ultimi minuti si presenta a 3,751 euro, con un vantaggio dello 0,91% e oltre 5,8 milioni di azioni passate di mano fino a ora, contro la media degli ultimi 30 giorni pari a circa 15 milioni.
Banco BPM si sintonizza con la buona impostazione del Ftse Mib e degli altri protagonisti del settore bancario, in attesa dei risultati del primo trimestre che saranno diffusi oggi dopo la chiusura di Piazza Affari.
Banco BPM: oggi la trimestrale. Le attese di Equita SIM
Gli analisti di Equita SIM si aspettano da Banco BPM un trimestre solido, senza variazioni sostanziali, sia nella base di depositi che sul fronte dei prestiti, e senza segni tangibili di deterioramento della qualità degli attivi.
Sul fronte ricavi, gli esperti si aspettano un significativo beneficio al margine di interesse dall’allargamento dello spread commerciale alla luce di un beta sui depositi ancora contenuto.
Infatti, gli esperti stimano un net interest income in significativo incremento su base annua e in leggera crescita anche trimestre su trimestre, nonostante l’effetto calendario negativo e il venir meno del contributo da TLTRO.
I ricavi dovrebbero essere sostenuti anche da un certo incremento delle commissioni dopo il minimo raggiunto nel quarto trimestre 2022.
Con i costi operativi che dovrebbero rimanere sotto controllo, Equita SIM stima un cost/income al 53%, in linea con quanto riportato nel trimestre precedente.
Al di sotto della linea operativa il costo del rischio dovrebbe essere rimasto a livelli contenuti in area 55 punti base.
Nel dettaglio, gli analisti di Equita SIM puntano per il primo trimestre di Banco BPM su ricavi totali in calo del 2% a 1,23 miliardi di euro, a fronte di un utile netto pari a 210 milioni e un utile operativo in flessione del 4% a 584 milioni di euro.
Banco BPM: Equita SIM rivede le stime e alza il target price
Alla luce di un buon primo trimestre 2023 e di un beta dei depositi che gli analisti si aspettano rimanga piuttosto basso, Equita SIM ha rivisto le stime per il 2023-2024 rispettivamente del 6%-4%, soprattutto per tener conto di un margine di interesse più elevato.
Sul 2023 gli analisti stimano ora un EPS a 0,68 euro rispetto ai 64 centesimi di euro indicati prima, al di sopra del target di oltre 0,6 euro.
Gli esperti ricordano che la guidance era stata definita in modo molto conservativo sulla base di un Euribor a 3 mesi medio del 2,5%, con un beta dei depositi oltre il 45% e un costo del rischio superiore a 50 punti base.
Sul fronte del capitale, gli analisti si aspettano che, grazie alla generazione organica di capitale e al contributo positivo da adozione IFRS 17 sul business assicurativo, il CET1 possa attestarsi al di sopra del 13% prima dell’applicazione del Danish Compromise.
A seguito della revisione al rialzo delle stime, Equita SIM ha alzato il target price di Banco BPM del 3% a 5,4 euro per azione.
Gli analisti confermano la visione positiva sul titolo che tratta a valutazioni attraenti, con un rendimento del dividendo superiore al 9%. In aggiunta, vedono un crescente appeal speculativo su ipotesi di consolidamento del settore.
Banco BPM al vaglio di Kepler Cheuvreux
A puntare su Banco BPM è anche Kepler Cheuvreux che invita ad acquistare, con un prezzo obiettivo a 5 euro.
Dai conti del primo trimestre il broker si aspetta un utile netto in rialzo del 24% a 220 milioni di euro, quale risultato di accantonamenti in calo del 40% e commissioni più elevate del 2,8%.
Banco BPM sale: è buy in attesa dei conti. Cosa aspettarsi? - Trend-online.com
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